Розрахункова цифрова валюта: як робочі процеси PvP та CBDC революціонізують транскордонні платежі

Вступ до розрахункової цифрової валюти

Фінансовий ландшафт зазнає трансформаційної еволюції з появою розрахункових цифрових валют. Ці цифрові інновації революціонізують транскордонні платежі, використовуючи технологію блокчейн, токенізовані активи та цифрові валюти центральних банків (CBDC). У цій статті розглядаються останні досягнення, виклики та можливості у сфері розрахункових цифрових валют, зосереджуючись на робочих процесах Payment-versus-Payment (PvP), інтероперабельності та ключовій ролі стейблкоїнів і CBDC у зміні глобальних фінансових систем.

Що таке розрахункова цифрова валюта?

Розрахункова цифрова валюта стосується використання цифрових активів, таких як стейблкоїни, токенізовані депозити або CBDC, для розрахунків фінансових транзакцій. На відміну від традиційних фіатних валют, які зберігаються на банківських рахунках, цифрові валюти зберігаються у блокчейн-гаманцях, що дозволяє здійснювати швидші, прозоріші та програмовані транзакції. Ці валюти особливо трансформаційні у транскордонних платежах, вирішуючи проблеми неефективності та зменшуючи ризики розрахунків.

Робочі процеси Payment-versus-Payment (PvP) для фіатних і цифрових валют

Одним із найреволюційніших досягнень у сфері розрахункових цифрових валют є впровадження робочих процесів Payment-versus-Payment (PvP). PvP забезпечує, що передача однієї валюти відбувається лише за умови завершення відповідної передачі іншої валюти, ефективно усуваючи ризик розрахунків.

Основні висновки з випробування Citi та Swift

• Інтероперабельність: Випробування продемонструвало, як традиційні фінансові системи можуть інтегруватися з мережами розподіленого реєстру (DLT) за допомогою блокчейн-конекторів, оркестраторів і смарт-контрактів.

• Механізм ескроу: Для вирішення проблеми незворотності блокчейн-транзакцій було впроваджено механізм ескроу, що забезпечує синхронізоване PvP-розрахування.

• Умови, близькі до реальних: Citi використовувала тестові токени USDC у тестовій мережі Ethereum Sepolia, імітуючи реальні сценарії.

Ця ініціатива підкреслює потенціал масштабованої, стандартизованої інфраструктури для підтримки транзакцій з цифровими активами на інституційному рівні.

Роль стейблкоїнів і токенізованих депозитів у транскордонних платежах

Стейблкоїни та токенізовані депозити стають ключовими рушіями інновацій у транскордонних платежах. Згідно з Citi GPS, обсяг випуску стейблкоїнів може досягти $1,9 трлн до 2030 року, що підкреслює їх зростаюче значення.

Переваги стейблкоїнів і токенізованих депозитів

• Скорочення часу розрахунків: Транзакції можуть завершуватися за секунди або хвилини, порівняно з днями у традиційних системах.

• Зниження витрат: Усунення посередників зменшує комісії за транзакції.

• Підвищена прозорість: Технологія блокчейн забезпечує незмінний запис транзакцій, підвищуючи довіру та відповідальність.

Однак залишаються виклики, зокрема досягнення регуляторної відповідності та забезпечення інтероперабельності між різними блокчейн-мережами.

Виклики у розрахунках між фіатними та цифровими валютами

Попри їхній потенціал, розрахункові цифрові валюти стикаються з кількома викликами, які необхідно вирішити для повного розкриття їх можливостей.

Проблеми синхронізації

• Фіатні валюти зберігаються на банківських рахунках, тоді як цифрові валюти зберігаються у блокчейн-гаманцях. Ця фундаментальна різниця ускладнює процеси синхронізованих розрахунків.

Обмеження стандартів обміну повідомленнями для валютних операцій

• Існуючі стандарти, такі як MT30X, можуть ідентифікувати цифрові активи, але не мають можливості для синхронізованих розрахунків між фіатними та цифровими валютами.

Регуляторні перешкоди

• Відсутність глобальних регуляторних стандартів для цифрових валют створює невизначеність, особливо для транскордонних транзакцій. Гармонізовані регуляції є важливими для зміцнення довіри та прийняття.

Цифрові валюти центральних банків (CBDC) та їхня роль у фінансових транзакціях

CBDC, цифрові валюти, випущені центральними банками, розроблені для доповнення або заміни традиційних фіатних валют. Вони набувають популярності як інструменти для посилення монетарного суверенітету, зменшення залежності від долара США та забезпечення швидших і дешевших транскордонних розрахунків.

Кейс: Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS)

• Живе випробування: MAS успішно провело живе випробування міжбанківських операцій з овернайт-кредитуванням, використовуючи оптові CBDC у тестовій мережі сінгапурського долара.

• Переваги: Випробування продемонструвало зменшення ризику розрахунків, підвищену програмованість і підтримку мультиактивних транзакцій.

Такі ініціативи, як mBridge та Project Agorá, додатково підкреслюють потенціал CBDC у зміні глобальної фінансової інфраструктури.

Геополітичні наслідки CBDC та цифрових валют

Зростання CBDC має значні геополітичні наслідки:

• Виклик долару США: CBDC можуть зменшити глобальну залежність від долара США, сприяючи більш багатополярній фінансовій екосистемі.

• Монетарний суверенітет: Країни, включаючи ті, що входять до блоку BRICS, досліджують CBDC для посилення регіональної монетарної незалежності та зменшення зовнішніх залежностей.

Ці розробки мають потенціал для переосмислення глобальної торгівлі та фінансової динаміки влади у найближчі десятиліття.

Уніфіковані реєстри та програмовані платформи для фінансових транзакцій

Уніфіковані реєстри є трансформаційною інновацією, яка інтегрує гроші та активи в єдину програмовану платформу. Завдяки забезпеченню атомарних розрахунків уніфіковані реєстри можуть:

• Зменшити операційну неефективність: Оптимізувати процеси, усуваючи потребу в численних посередниках.

• Підвищити прозорість: Забезпечити єдине джерело правди для всіх транзакцій, сприяючи довірі.

• Забезпечити програмовані гроші: Підтримувати складні фінансові інструменти та автоматизовані робочі процеси.

Однак масштабування цих систем створює виклики, включаючи технічну складність, регуляторну відповідність і кібербезпеку.

Висновок: Майбутнє розрахункової цифрової валюти

Розрахункові цифрові валюти знаходяться на передовій фінансових інновацій, пропонуючи рішення для давніх проблем у транскордонних платежах. Від робочих процесів PvP і стейблкоїнів до CBDC та уніфікованих реєстрів ці технології обіцяють революціонізувати спосіб передачі грошей і активів у глобальному масштабі.

Попри наявні виклики, поточні випробування та ініціативи демонструють чіткий шлях уперед, прокладаючи шлях до більш ефективної, прозорої та інклюзивної фінансової системи. Щоб повністю реалізувати їхній трансформаційний потенціал, зацікавлені сторони повинні співпрацювати для вирішення регуляторних, технічних і операційних перешкод, забезпечуючи, що ці інновації виправдають свої обіцянки кращого фінансового майбутнього.