Відкликання ETF CoinShares: Що це означає для Solana та майбутнього криптовалютних ETF

Відкликання ETF CoinShares: Стратегічний зсув на криптовалютному ринку

CoinShares, провідна інвестиційна компанія в сфері цифрових активів, нещодавно відкликала свою заявку до SEC на стейкінговий ETF Solana 28 листопада 2025 року. Це рішення, яке також включало відкликання заявок на ETF XRP та Litecoin, сигналізує про значний поворот у підході компанії до ринку США. Але що це означає для Solana, ширшого ландшафту криптовалютних ETF та майбутньої стратегії CoinShares? Давайте розглянемо.

Чому CoinShares відкликала заявку на ETF Solana?

CoinShares назвала незавершені базові транзакції та відсутність продажу акцій основними причинами відкликання своєї заявки на стейкінговий ETF Solana. Однак цей крок, здається, є частиною ширшого стратегічного зсуву. Генеральний директор Жан-Марі Могнетті зазначив, що ринок США для одноактивних криптовалютних ETF домінує великими гравцями, що ускладнює меншим компаніям можливість виділитися та підтримувати конкурентні маржі.

Це рішення узгоджується з майбутнім лістингом CoinShares на Nasdaq через злиття SPAC на $1,2 мільярда з Vine Hill Capital Investment Corp, оголошеним у вересні 2025 року. Зосереджуючись на масштабованих, інноваційних продуктах, CoinShares прагне зайняти нішу на конкурентному ринку США.

Виклики на ринку одноактивних криптовалютних ETF у США

Відкликання заявок на ETF Solana, XRP та Litecoin підкреслює труднощі, з якими стикаються менші компанії на ринку криптовалютних ETF у США. Основні виклики включають:

• Регуляторні бар’єри: Навігація в складному та змінному регуляторному середовищі залишається значною перешкодою.

• Інтенсивна конкуренція: Встановлені гравці домінують на ринку, залишаючи мало місця для нових учасників.

• Проблеми прибутковості: Підтримка конкурентних марж у переповненому просторі стає дедалі складнішою.

Рішення CoinShares відображає необхідність диференціації та інновацій для успіху в цьому середовищі.

Стратегічний поворот CoinShares: Продукти з вищою маржею

Замість того, щоб зосереджуватися на одноактивних ETF, CoinShares планує перейти до продуктів з вищою маржею та диференційованих пропозицій. Серед них:

• Стратегії з кількома активами: Поєднання кількох криптовалют або змішування криптовалют із традиційними активами для створення диверсифікованих інвестиційних опцій.

• Тематичні кошики: Пропозиція інвестиційних продуктів на основі конкретних тем, таких як DeFi, блокчейн-інфраструктура або екологічні криптоініціативи.

• Змішані крипто-акції: Розробка гібридних продуктів, які приваблюють як криптоентузіастів, так і традиційних інвесторів.

Цей стратегічний зсув позиціонує CoinShares для використання свого досвіду в інноваційних фінансових продуктах, одночасно долаючи виклики ринку США.

ETF Solana: Сильні притоки попри відкликання CoinShares

Хоча CoinShares відійшла, інші емітенти, такі як Bitwise та REX-Osprey, досягли значного успіху зі своїми ETF Solana. Лише в листопаді 2025 року ці ETF залучили $369 мільйонів притоків. Стейкінговий ETF Solana від Bitwise зібрав $223 мільйони в перший день торгів, що було зумовлено інтересом інвесторів до продуктів із дохідністю 5-7% від стейкінгу.

Цей сильний інституційний інтерес підкреслює привабливість інвестицій на основі Solana, навіть попри труднощі з ціною токена.

Зниження ціни Solana: Розбіжність у ринкових настроях

Попри значні притоки в ETF Solana, ціна токена впала до п’ятимісячного мінімуму $120 у листопаді 2025 року, що на 60% нижче від піку в січні $295. Ця розбіжність між притоками ETF та ціновою динамікою Solana підкреслює розрив між інституційним інтересом та ширшими ринковими настроями.

Кілька факторів можуть сприяти цьому зниженню ціни:

• Ринкова волатильність: Криптовалютний ринок залишається надзвичайно непередбачуваним, і ціни часто відхиляються від інституційної активності.

• Регуляторна невизначеність: Триваючий регуляторний контроль може впливати на впевненість інвесторів.

• Фіксація прибутку: Ранні інвестори можуть виводити кошти, створюючи тиск на зниження цін.

Ширші тенденції на ринку криптовалютних ETF

Відкликання CoinShares є частиною більшої тенденції на ринку криптовалютних ETF. Основні моделі включають:

• Консолідація: Меншим гравцям стає дедалі важче конкурувати, що призводить до консолідації ринку.

• Інновації: Компанії зосереджуються на диференційованих продуктах, щоб виділитися на переповненому ринку.

• Інституційний інтерес: Попри виклики, інституційний попит на криптовалютні ETF залишається сильним, особливо на продукти з дохідністю та тематичні пропозиції.

Що далі для CoinShares?

Відкликання CoinShares з ринку одноактивних ETF відображає тактичне перепозиціонування, а не відступ. Зосереджуючись на масштабованих, інноваційних продуктах, компанія прагне зміцнити свої позиції перед лістингом на Nasdaq. Цей стратегічний поворот може створити основу для CoinShares, щоб переосмислити свою роль у змінному ландшафті криптовалютних інвестицій.

Висновок

Відкликання заявки CoinShares на стейкінговий ETF Solana є значним розвитком на ринку криптовалютних ETF. Хоча це підкреслює труднощі входу на ринок США, це також акцентує важливість інновацій та диференціації. У той час як CoinShares переходить до продуктів з вищою маржею, успіх інших ETF Solana демонструє стійку привабливість інвестицій із дохідністю в криптовалютному просторі. Ринок криптовалютних ETF швидко змінюється, і стратегічний зсув CoinShares може прокласти шлях до нових можливостей у цьому динамічному середовищі.